Calidad, Paciencia y Crecimiento
Fondo de inversión en renta variable Internacional
Invertimos en negocios fáciles de entender, pero difíciles de replicar
Marango Equity Fund, FI es un fondo de inversión gestionado por Renta 4 SGIIC y asesorado por Marango Capital EAFN. Su objetivo es aumentar el capital de sus partícipes mediante la obtención de rentabilidades satisfactorias y sostenidas a lo largo del tiempo.
Para ello, el Fondo invierte en negocios fáciles de entender, pero difíciles de replicar, que presentan crecimiento y rentabilidad con independencia del ciclo económico y sin necesidad de endeudarse.
Invertimos en compañías con…
- Crecimiento orgánico
- Márgenes amplios (estables o crecientes)
- Elevado rendimiento sobre el capital
- Poca o nada de deuda
- Abundante flujo libre de caja
- Profesionales honestos que hacen una buena gestión del capital y de los recursos
No invertimos en:
- Aeronáutica y Defensa
- Petróleo, Gas y Combustibles Fósiles
- Metales y Minería
- Casinos y Juegos de Azar
- Bebidas Alcohólicas y Tabaco
Cómo invertimos
Tres pilares de la inversión de Marango Equity Fund
largo plazo
Invertimos a largo plazo
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Mediante un proceso disciplinado, invertimos en acciones con el potencial de generar altas rentabilidades a lo largo del tiempo, manteniéndolas en cartera mientras sigan siendo atractivas.
A diferencia de muchos inversores, evitamos una rotación excesiva de la cartera. Creemos que el market timing y los costes de transacción (comisiones, tasas, diferenciales de precios, etc.) pueden reducir significativamente el rendimiento a largo plazo.
CALIDAD
En negocios de calidad
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Para maximizar la rentabilidad a largo plazo, seleccionamos inversiones con alta probabilidad de generar rendimientos sólidos. Nos enfocamos en empresas rentables y seguras, que generan la mayor parte de sus beneficios en efectivo.
Consideramos que la cualidad financiera más importante de una compañía es su capacidad para obtener un alto retorno sobre el capital invertido, independientemente del ciclo económico. Esto es posible cuando la empresa posee ventajas competitivas que le permiten protegerse de competidores atraídos por su rentabilidad.
VALORACIÓN
A precios atractivos
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Invertimos únicamente en acciones que cotizan a precios atractivos, es decir, por debajo de su valor intrínseco. Para determinar el valor real de un negocio y compararlo con su precio de mercado, utilizamos múltiplos de mercado y descontamos sus flujos de caja futuros a una tasa apropiada. Nuestro indicador preferido para seleccionar inversiones es el Free Cash Flow Yield (rendimiento del flujo de caja libre).
Además, prestamos especial atención al rendimiento por dividendo de una acción. Aunque a menudo se pasa por alto, especialmente en mercados alcistas, los dividendos son una parte fundamental del rendimiento total en renta variable.
Rentabilidad histórica
Fuente: Renta 4 y Marango Capital EAFN
| Rentabilidades anuales | Marango | INDICE 1 |
|---|---|---|
| 2024 | 9,46% | #DIV/0! |
| 2023 | 23,02% | #DIV/0! |
| 2022 | -22,80% | #DIV/0! |
| 2021 | 21,97% | #DIV/0! |
| 2020 | 9,45% | #DIV/0! |
| 2019 | 26,79% | #DIV/0! |
| 2018 | -8,4% |
| Tabla fecha | Fecha | Fecha VL |
|---|---|---|
| Fecha | 30/08/2024 |
| Logo | Las 10 principales posiciones | Peso (%) |
|---|---|---|
| Microsoft | 6,2% | |
| Novo Nordisk | 6,1% | |
| Visa | 5,1% | |
| Alphabet | 4,6% | |
| L´Oréal | 4,5% | |
| Apple | 4,2% | |
| ASML Holding | 4,2% | |
| S&P Global | 4,0% | |
| Mastercard | 3,7% | |
| Amazon | 3,5% |
| Tabla fecha | Fecha Posiciones | Fecha VL |
|---|---|---|
| Fecha | 30/08/2024 | 30/08/2024 |
Documentación
Inversión Responsable
Conoce nuestro compromiso con la sostenibilidad (ASG)
En Marango reconocemos que los criterios Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno (ASG) son de suma importancia dentro de una inversión responsable. Y, como nosotros, cada vez son más los inversores que buscan integrar dichos factores en su proceso de inversión con el fin de alinear su valores personales y objetivos financieros.
Una manera más inteligente de invertir
Evaluamos e integramos los factores ASG en nuestro proceso de inversión ya que estamos convencidos de que, además de tener un impacto más positivo sobre la sociedad, nos permite reducir las probabilidades de pérdidas del capital (riesgo) y aumentar el potencial de revalorización de la cartera.
Una forma de invertir contrastada
Existen importantes estudios independientes que demuestran que las compañías líderes en sostenibilidad tienden a registrar un rendimiento financiero más estable y a preservar sus ventajas competitivas a lo largo del tiempo. Por lo general, estas compañías se benefician de un menor coste de capital y de una mejor calificación crediticia, superando a sus competidores tanto en la cotización de sus acciones como en sus resultados financieros. Además, cuanto mejor calificación ASG tenga una compañía, menos volátil tiende a ser su cotización.
Preguntas frecuentes
Cómo invertir en Marango Equity Fund. ¿HAY ALGÚN MÍNIMO DE INVERSIÓN?
El fondo Marango Equity Fund, FI está disponible a través de Renta4. Puede hacer el trámite en cualquiera de sus numerosas oficinas en España o a través de su página web.
También es posible contratar los dos fondos a través de las plataformas MyInvestor, Openbank, Ironia y Allfunds.
La inversión mínima en nuestros fondos es de 10€.
¿Existe algún plazo de permanencia? ¿Cuáles son las comisiones de los fondos?
No, el cliente puede retirar su inversión en cualquier momento. Aunque, nuestra recomendación es invertir a largo plazo para tener los mejores resultados, Marango Equity Fund, FI no tiene como objetivo ganar dinero a corto plazo.
En el fondo Marango Equity Fund, FI (ISIN ES0166932006) existe una comisión fija del 1,35% anual sobre el patrimonio invertido en el fondo, y del 9% sobre los resultados positivos que tenga el fondo. Además, esta comisión del 9% sobre los resultados positivos tiene lo que se llama “marca de agua”: esto hace que solo se cobre esta comisión una vez que el fondo supere los últimos máximos sobre los que se cobró dicha comisión por última vez. Esta marca de agua se introduce para evitar que la comisión de éxito se aplique 2 veces o más.
En el fondo no hay periodo mínimo de inversión y, por tanto, tampoco hay penalización o comisión por reembolso.
¿Dónde invierte el Fondo?
El Fondo invierte en países de la OCDEE, principalmente en EE. UU. y Europa.
¿Por qué invertir en renta variable? ¿Qué ventaja presenta frente a la renta fija?
La historia nos dice que, si tenemos suficiente tiempo y paciencia por delante, las acciones son la mejor opción para obtener una buena rentabilidad a largo plazo.
Según los cálculos del economista Jeremy Siegel, publicados en su libro Stocks for the Long Run, la rentabilidad real (eliminando el efecto de la inflación) de las acciones estadounidenses durante un periodo de más de 200 años (de 1802 a 2012) fue del 6,6% anual, muy por encima del 3,6% de los bonos del gobierno a largo plazo o del 0,7% del oro.
Las acciones cuentan con una ventaja única respecto al resto de activos: la capitalización compuesta.
A diferencia de los bonistas, por ejemplo, los inversores en acciones no solo reciben una renta periódica (vía dividendos) sino que además ven como una parte de los flujos de caja generados por las compañías en las que invierten, y de las que son propietarios, son retenidos y reinvertidos automáticamente en el negocio. Esto hace que el valor de nuestras inversiones pueda crecer de manera importante con el paso del tiempo gracias al efecto del interés compuesto.
¿Es posible batir al mercado?
De acuerdo con un estudio publicado por Hendrik Bessembinder i , el 58% de las acciones de los índices estadounidenses NYSE, Amex y Nasdaq obtuvieron, entre los años 1926 y 2016, un rendimiento inferior al de las Letras del Tesoro de aquel país. Y no sólo eso: apenas un 4% de ellas (1.092 acciones de un total de 26.000) fueron las responsables de que el rendimiento de las acciones fuera superior a la de los bonos.
La conclusión que podemos sacar es clara: el rendimiento agregado de las acciones es superior al de los otros tipos de activos (como demuestra Siegel), pero el de la mayoría de las acciones no lo es. Es decir, el rendimiento superior generado por un pequeño número de acciones ha compensado históricamente el bajo o negativo rendimiento del resto.
Por tanto, muchos gestores activos obtendrán un resultado inferior al de los índices con los que se comparan, e incluso peor que la renta fija, no solo por las comisiones cobradas, sino porque sus carteras no están concentradas en las acciones adecuadas, en esas pocas acciones que generan un rendimiento superior.
Si, por el contrario, somos capaces de seleccionar aquellas acciones de negocios que efectivamente crean valor, tendremos muchas probabilidades de hacerlo mejor que el promedio del mercado.
¿Qué nos diferencia? ¿Cuál es la estrategia de inversión de Marango Equity Fund?
Nos enfocamos en negocios, fáciles de entender, pero difíciles de replicar, que presentan una elevada rentabilidad sobre el capital y crecimiento con independencia del ciclo económico. A diferencia de otros inversores que se centran en los dividendos o en el precio de una acción, nosotros ponemos el foco en el crecimiento de los beneficios (rendimiento sobre el capital invertido x tasa de reinversión). A largo plazo, el precio de las acciones sigue al crecimiento de los beneficios.
Invertimos a largo plazo en un número reducido de negocios extraordinarios dirigidos por un equipo directivo con talento y con grandes oportunidades de reinversión. Y lo hacemos cuando cotizan a precios atractivos.